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鉅亨趨勢觀察

尋找升息投資術

美國於2016年底再度升息,代表美國經濟復甦前景樂觀。
看透市場趨勢,鉅亨專業的研究團隊,帶您尋找深具潛力的投資機會!

鉅亨投資策略

1.政策雙利多,能源類股大黑馬
2.看好美國內需:美國小型類股
3.別忽略美高收基金

美國升息剛開始,物價、油價將加快升息腳步

果如預期,美國聯準會在2016年末升息一碼,緊接著的升息節奏,是更要關注的議題。
與過去30年5次升息循環相比,現階段疲弱的物價年增率1.10%很可能是升息緩慢的元兇。但今年以來,CRB商品指數及布蘭特原油價格分別上漲12.6%及46.7%。在OPEC宣佈達成減產協議後,明年原油恐進入供不應求的局面,油價上漲將推升物價年增率,進而加快聯準會的升息步伐。

資料來源:Bloomberg,皆為美銀美林債券系列指數,鉅亨網投顧整理;資料日期:2016/12/6。歷次升息平均分別指2004/6-2007/8、1999/6-2000/12、1997/3-1998/8、1994/2-1995/6、1988/3-1989/5期間平均。此料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

初升息階段,看好美國小型股及能源類股

過去升息期間,前半段時間,股市普遍表現優異。從市場來看,以新興市場股市、歐洲及美國小型股也領先群倫。從類股來看,波動較大的科技類股平均上漲26.3%居冠,受惠於經濟升溫的能源類股平均上漲22.8%,緊追在後。考慮到美國的減稅及擴張性財政政策,預期美

國經濟成長率將進一步走高,對能源及原物料需求因此上升,而與其他已開發國家經濟成長率差距的擴大則提振美元走強,並進一步引發資金流入美元計價資產,美國股票、美國小型股及能源類股似乎相對較符合目前趨勢

資料來源:Bloomberg,指數皆為美銀美林債券系列指數,鉅亨網投顧整理;資料日期:2016/12/6,此資料僅為歷史數據,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

升息剛起步,風險債券表現強勁

聯準會剛開始升息的前半段時期,債券市場普遍都有好表現,新興市場主權債、新興市場公司債及全球高收益債券等高風險券種表現優於評級較高的美國公債及全球投資級公司債。而此次升息期間,美元的強勢程度,及能源高收益債價格可望跟隨油價走高,高收益債漲幅可望領先新興市場債

資料來源:Bloomberg,指數分別為標普500、標普500科技類股、標普500能源類股、羅素2000、道瓊歐洲600、日經225及MSCI新興市場指數。鉅亨網投顧整理;資料日期:2016/12/6,此資料僅為歷史數據模擬回測,不為未來投資獲利之保證,在不同指數走勢、比重與期間下,可能得到不同數據結果。

2017/03/31前申購,享股票型基金手續費手續費1.66折起、債券型基金手續費2.66折起超低優惠費率(精省小額扣除外)!

股票型基金

基金名稱 / 報酬率(%)
3個月 6個月 1年 2年 3年 成立至今
5.59 10.09 23.11 -3.19 -14.01 -14.00
12.37 15.29 21.08 30.97 40.45 55.87

1.資料來源:晨星,截至2016/12/31。基金成立日期:2008/08/18。績效幣別為美元。
2.資料來源:晨星,截至2016/12/31。基金成立日期:2013/10/01。績效幣別為美元。

債券型基金

基金名稱 / 報酬率(%)
3個月 6個月 1年 2年 3年 成立至今
2.16 7.10 12.74 9.59 11.14 100.06
0.45 4.09 10.60 9.47 13.23 84.93

1.資料來源:晨星,截至2016/12/31。基金成立日期:2004/04/16。績效幣別為美元。
2.資料來源:晨星,截至2016/12/31。基金成立日期:2003/12/12。績效幣別為美元。

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