投資建議》川普來了,能源、金融大熱門

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〈美國國會〉共和黨擬廢歐巴馬政策 歐10日發表告別演說

新聞來源: 鉅亨網 2017-01-03

美國共和黨在大選保住國會參眾兩院控制權,新一屆國會會期於今(3)日展開,預料共和黨將利用過半數席位的優勢,逐步將總統歐巴馬 (Barack Obama) 8年任期內推行的政策推倒重來。從放寬金融業規管及削減企業稅,以至推翻歐巴馬醫改等,部分黨領袖更開始研究如何廢除消費者金融保護局。

 

美國總統當選人川普及共和黨的快樂小夥伴們準備上任,美國未來政策恐出現大翻轉,投資人挑選類股上可得特別當心,別再用過去8年的眼光來挑新贏家。


鉅亨解讀
 

  1. 大眾及市場都對商業強人充滿信心

 

 

不論是股市或經濟成長,信心都是重要因素,當投資人或消費者對未來樂觀時,股價將被更積極的出價所推升,而經濟成長則被增加的消費及投資所提振。從川普當選後至今,已經確定的內閣官員及猜測中的首長均發表不少對未來政策的看法,再從密西根大學消費者信心、彭博消費者信心、NAHB房屋市場指數、製造業採購經理人指數、費城聯準會企業展望到NFIB中小型企業樂觀指數,也都透露出對未來的樂觀預期,顯示無論從消費者、製造業生產商或小型企業主的角度來看,川普及新政策似乎是利大於弊。

 

 

  1. 金融、能源最看好

 

從分析師預估中也可推敲出川普的施政方向,根據彭博彙整各家機構預估,近3個月分析師更看好金融、能源、科技及工業類股,未來12個月價格預估分別上調10.4%、4.8%、4.7%及4.1%。鉅亨網投顧認為這4個類股分別對應著廢除Dodd-Frank法案或減少金融監管、減少管制並通過Keystone XL輸油管計劃、一次性減少企業海外獲利稅、邊境稅收調整等新的施政方向,但考量到邊境稅收調整可能帶來的貿易爭端,且較仰賴海外業務的科技類股也可能遭遇衝擊,金融及能源類股仍是首選

 

 


 

  1. 裡外不是人,歐巴馬健保首當其衝

 

即將就任的白宮發言人Sean Spicer表示川普將廢除多項歐巴馬所頒布的行政命令,而掌握參眾兩院的共和黨也表示將廢除多項法案,鉅亨網投顧認為目前最可能取消且影響力最大的當屬歐巴馬健保

 

由於年輕人不願意加入,歐巴馬健保2017年保費預估將上漲25%,更高的保費又讓更多年輕人寧願付罰款也不願加入,更進而惡化保費結構,吃力不討好的Affordable Care Act自然是共和黨下手的首選。從下圖可看出,2012年以來美國無醫療保險人口比例大幅減少,生技指數跟隨水漲船高,如果歐巴馬健保當真被廢除,過去大幅推升生技類股的動能恐耗盡,生技指數未來將回到全球人口老化的長期題材

 

 

 

鉅亨投資策略
 

基金操作上,建議如下:
 

1.增持金融及能源類股基金

高盛預估美國聯準會今年將升息3次,而安聯集團預期聯準會今年升息次數將不少於3次,更激進的升息有利金融股表現;根據著名的地質學者與能源專家Euan Mearns教授預估,今年全球原油將挑戰每桶80美元,減產有利能源類股表現,建議較積極投資人增加能源或金融類股基金配置比重。

 

2.生技基金短空長多

歐巴馬健保帶動藥價上漲,進而大幅推升生技類股價格,而如今歐巴馬健保可能遭取消,生技類股價格短期承壓,但長期而言,全球老化及新興市場國家所得上升,有助於生技的長期指數,建議投資人可耐心等待分批佈局時機。

 

 

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