2018第三季投資建議》全球觀點、歐美成熟市場股市

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進入 2018 下半年,股優於債的局勢依舊不變,但須要投資人仔細挑選。成熟國家股市仍首選美國,可望繼續維持強勁成長力道;新興市場差異大,政策操作空間大的中國,及景氣持續擴張的印度都是好選擇。高收益債下跌讓大家很有感,也因此跌出了誘人的買點,全球和美國高收益債都值得關注。好的資產配置有時候會違反直覺,例如美國公債乍看表現不佳,但做為核心資產卻能有效提高勝率。更多的第三季投資秘訣,讓我們為你一一揭曉。

第三季資產配置比例建議-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

全球股市:巴西、印度潛力高

 

推薦基金

B09324 貝萊德全球智慧數據股票入息基金 A2 美元(本基金配息政策可能致配息來源為本金)

 

  1. 本益比觀點

從基本面出發,觀察各國股市的本益比,巴西、日本、中國的潛在上漲空間較大。

各國股市本益比預估變化-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 盈餘年增率觀點

從盈餘年增率觀察,根據彭博預估,印度、巴西與美國股市獲利居前三名。

預估未來12個月盈餘年增率,印度、巴西居冠-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 基本面綜合評比

展望全球股市依然樂觀。綜合過往本益比、股利率變化及盈餘年增率預估,國家首選巴西、印度及中國。

預估各國股市未來一年表現-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

美國:經濟好美麗,勞動具潛力

 

推薦基金

B20073 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
B06243 法巴百利達美國小型股票基金C(美元)

 

  1. 採購經理人指數逆勢成長

採購經理人指數反映出企業對未來成長力道的預期。今年以來,全球主要國家製造業採購經理人指數都出現滑落,只有美國逆勢成長。較亮眼的經濟數據,也是短期美元轉強的原因。

製造業採購經理人指數,美國逆勢成長-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 勞動市充滿潛能

以美國勞動參與率回升至 66% 預估,目前潛在閒置勞動力高達 800 萬人,美國勞動力仍有大幅提升的空間,後勢可期。

美國仍有大量閒置勞動力-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 升息腳步不停歇

從金融壓力指數來看,在目前的升息步調下,美國企業取得資金方面仍無困難,系統性金融風險發生機率仍低,因此聯準會升息的腳步不會停止。

美國資金寬鬆-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 美元續貶可能性高

美元續貶可能性高-配息基金的專家:鉅亨買基金

美元指數是否會轉強?從美元近45年的長期走勢來看,此波美元貶值只來到 -0.3 個標準差,相較於過去的貶勢滿足點,仍有一段距離。加上美國長期面臨嚴重的雙赤字問題(經常帳赤字與財政赤字),政府債務佔GDP比重居高不下,使得透過貨幣貶值處理債務的誘因增加。

 

 

歐洲:如履薄冰,謹慎小心

 

  1. 寬鬆?緊縮?央行兩難中

歐洲央行正面臨何時停止債券購買計畫的難題。油價大漲帶動歐洲物價年增率升高,似乎該緊縮貨幣遏止通膨;但今年以來,歐洲經濟數據快速惡化,貿然緊縮恐使經濟失去活力源頭。央行陷入兩難。

歐洲經濟數據快速惡化-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 經濟易碎,小心輕放

歐洲經濟領頭羊的德國,面臨出口及內需雙雙衰退的困境;扯後腿的義大利又從歐盟其他國家獲得大量資金,任何脫歐或債務難以償還的風吹草動,都會給歐洲銀行類股帶來衝擊,綜合來看,歐洲經濟恐不樂觀。

德國出口面臨困境-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

日本:經濟續成長,小型股更旺

 

推薦基金

B16192 景順日本小型企業基金A-年配息股 美元

 

  1. 經濟可望更進一步

目前日本失業率處於低點,預期勞力投入缺口將擴大,搭配市場上充裕的資金,經濟成長率進一步升高機率大。

日本勞力缺口擴大-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

  1. 看好日本,瞄準小型類股

統計從1988年至今,日本大型類股下跌14.5%、小型類股上漲140.8%,兩者差異巨大。看好日本景氣的投資人,應該選擇日本小型類股。

日本股市大小型類股差異巨大-配息基金的專家:鉅亨買基金

 

 

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