2018第一季投資建議》全球觀點、歐美成熟市場股市

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2018 又是新的一年,去年的漲勢你參與了多少呢?新的一年準備好從一開始就贏在起跑點了嗎?根據歷史經驗,股市大漲後應該要再持續關注成熟國家。另外包括本益比等各項指標指出,明年股市展望樂觀,國家首選巴西、俄羅斯及中國,產業則看好能源、必需消費及非必需消費類股喔!債市方面,全球景氣持續復甦,高收益債仍是首選;其他的債券呢?請看我們的投資展望吧!

 

全球股市:成熟國家表現較佳,新興市場蓄勢待發

 

推薦基金

B09324 貝萊德全球股票入息基金 A2 美元(本基金配息政策可能致配息來源為本金)
B33029 NN(L) 能源基金 X 股(美元)

 

 

  1. 股市大漲後,隔年如何走?

股市大漲隔年,美國及已開發國家股市表現最佳-鉅亨買基金

2017 年,全球超過八成的股市均上漲。我們挑選了幾個大漲(上漲超過 10%)的主要投資區域進行分析,從 1990 年至 2016 年間的資料顯示,若該年度股市漲幅超過 10% 時,隔年美國及已開發國家股市表現最佳,平均上漲 11.4% 及 8.5%,上漲機率分別為 77% 及 85%。

 

  1. 觀察本益比,挑選好標的

從本益比觀察,國家:巴西、日本、俄羅斯,產業:必須消費、醫療保健、能源股-鉅亨買基金

我們從本益比角度出發,綜觀各國與各產業股市,並分別對樂觀與保守情況作出預估。國家方面,巴西、日本及俄羅斯股市潛在上漲空間大;產業方面,必需消費、醫療保健及能源類股未來最樂觀。

 

  1. 參考預估獲利,明年表現可期

看完本益比,再參考預估明年的盈餘年增率。根據彭博預估,巴西、印度股市未來12個月盈餘年增率驚人,各產業的預估盈餘年增率也普遍有雙位數。

預估明年盈餘年增率,巴西、印度驚人,產業都有雙位數-鉅亨買基金

 

  1. 明年展望,股市樂觀

明年展望,股市樂觀-鉅亨買基金

不考慮投資人情緒變化,綜合過往本益比、股利率變化及盈餘年增率預估,明年股市展望樂觀,國家首選巴西、俄羅斯及中國,產業則看好能源、必需消費及非必需消費類股。

 

  1. 上游物價上揚,下游價格將跟上

觀察經濟大國:美國、中國及歐洲,以及出口為主的日本及韓國,上游物價年增率持續升高,但消費者物價年增率並未轉嫁此一物價增幅。2018全球經濟持續成長,需求轉強可能使下游物價加速上揚。

上游物價上揚,下游物價將跟上-鉅亨買基金

 

 

美國:經濟旺,信心滿,加速升息腳步響

 

推薦基金

B20073 安聯收益成長基金-AM穩定月收類股(美元)(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)

 

 

  1. 物價在蠢動,升息加速中

此波美國升息速度緩慢,聯邦政策利率持續低於物價年增率,在物價預期上揚速度增加下,可能複製2006年美國升息歷程,明年美國升息速度加快機率高。

美國升息速度緩慢-鉅亨買基金

 

  1. 經濟旺,信心滿,股市動力強

經濟旺,信心滿,股市動力強-鉅亨買基金

無論從失業率或是製造業採購經理人指數,美國經濟目前都處於火熱狀態,也促使消費者及企業對未來充滿信心。美國企業投資持續增加,預料未來產能利用率將趨緊,產品價格可望繼續上漲並推升企業獲利。

 

 

歐洲:經濟復甦中,股市向前衝

 

  1. 勞動市場轉強,消費信心走揚

勞動市場持續轉好,消費者信心也愈趨上揚,未來消費可望進一步成長;家庭債務佔GDP比重也從一路降低開始由谷底反轉,代表原先的家庭債務(多為房貸等長期債務)壞帳獲得清償,且消費者對未來看好、願意背負更多長期債務,內需帶動景氣可期。

勞動市場轉強,消費信心走揚-鉅亨買基金

 

  1. 內需增強,小型股漲相佳

勞動市場與消費者信心轉佳,顯示內需增強。從更廣泛的層面來看,花旗歐洲驚奇指數維持上升趨勢,代表大部分的經濟指數表現均優於預期。歐洲股市前景樂觀,內需為主的中小型股表現可望更優於大型股。

內需增強,小型股漲相佳-鉅亨買基金

 

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